Фото: Сергей Булкин / ТАСС.
Минфин России только что опубликовал данные о росте нефтегазовых доходов бюджета в апреле 2026 года, но администрация США уже приняла решение не продлевать приостановку санкций, введенных против российской нефти. Санкции возобновили действие с 16 мая, запрещая покупку российских энергоносителей. В марте США временно приостановили санкции, пытаясь замедлить рост цен на нефть во время войны США и Израиля с Ираном. Однако это временное решение не принесло ожидаемых результатов.
При сравнении доходов в апреле 2022 и апреле 2026 года видно, что нефтегазовые доходы федерального бюджета сократились в два раза. В апреле 2022 года доход составил 1797 млрд рублей, в то время как в апреле 2026 года он составил всего 856 млрд рублей, несмотря на увеличение средней цены на нефть марки Urals. Это объясняется как укреплением рубля, так и сокращением физических объемов экспорта.
С 1 января 2024 года экспортные пошлины на нефть и нефтепродукты были обнулены, что существенно повлияло на структуру налогообложения российской нефтянки. Экспортные пошлины ранее приносили значительную часть нефтяных доходов, но теперь эти средства остаются у экспортеров. Вместе с другими изменениями, такими как повышенный НДПИ на нефть и сокращение налога на дополнительный доход, общие сборы от нефтегазовых доходов снизились значительно.
Доходы от нефтегазового сектора стали менее чувствительными к изменениям цен из-за новой налоговой реальности. Бюджетное правило разделяет нефтегазовые доходы на базовые и сверхдоходы. Базовые доходы идут на государственные расходы, а сверхдоходы попадают в Фонд национального благосостояния.
Ситуация с резервами также вызывает опасения. Ликвидная часть Фонда национального благосостояния сократилась до 3889 млрд рублей к началу апреля 2026 года, в то время как в начале 2022 года он превышал 9 трлн рублей.
Рост расходов в нефтегазовом секторе не оборачивается созданием устойчивого экономического роста, а скорее стимулирует инфляцию и не приводит к увеличению добавленной стоимости. Экономика получает незначительный импульс, который не способствует развитию рыночных секторов.
Ненефтегазовые доходы, как и долговая нагрузка, тоже растут, вызывая беспокойство. Повышение налоговой нагрузки и увеличение долга приводит к сокращению инвестиций и уходу в тень.
Бюджету может помочь дорогая нефть, но существует ряд ограничений. Даже при высокой цене Urals выше 100 долларов в барреле, доходы все равно будут значительно ниже, чем в апреле 2022 года. Новая налоговая реальность делает нефтегазовые доходы менее чувствительными к изменениям цен.
Итак, апрель 2026 года не является повторением 2022 года. Бюджет России переживает новый этап, где нефтяная рента больше не может обеспечить щедрый бюджет. Правительство вынуждено будет искать новые источники доходов и ужесточать финансовый контроль. Нефтяное чудо становится все менее вероятным в ближайшие годы.